Executive Kompensation Med Optioner

En guide till VD Kompensation Det är svårt att läsa affärsnyheterna utan att komma över rapporter om löner, bonusar och optionsoptionspaket tilldelas till verkställande direktörs ledande befattningshavare. Att känna av siffrorna för att bedöma hur företagen betalar sina högsta mässing är inte alltid lätt. Är verkställande ersättning till förmån för investerare Här följer några riktlinjer för att kontrollera ett kompanys kompensationsprogram. Risk and Reward Company styrelser, åtminstone i princip, försöker använda kompensationsavtal för att anpassa ledningsaktioner med företags framgång. Tanken är att VD-prestanda ger värde åt organisationen. Betala för prestation är det mantra som de flesta företag använder när de försöker förklara sina ersättningsplaner. Medan alla kan stödja idén om att betala för prestation, innebär det att VD: er tar risk: VD: s förmögenheter bör stiga och falla med företagens förmögenheter. När man tittar på kompanys kompensationsprogram är det värt att kontrollera hur mycket aktieägare har att leverera varan till investerare. Låt oss titta på hur olika former av kompensation sätter en verkställande direktör belönad i risk om prestanda är dålig. (För mer om detta, kolla in Utvärdering av Executive Compensation.) CashBase Löner Dessa dagar är det vanligt att verkställande direktörer får baslöner över 1 miljon. Med andra ord får VD en fantastisk belöning när företaget gör det bra, men får fortfarande belöningen när företaget gör det dåligt. På egen hand erbjuder stora baslöner lite incitament för chefer att arbeta hårdare och fatta smarta beslut. Bonuser Var försiktig med bonusar. I många fall är en årlig bonus inget annat än en grundlön i förklädnad. En VD med 1 miljon lön kan också få en 700.000 bonus. Om någon av den bonusen, säger 500 000, inte varierar med prestanda, är verkställande direktörens verkliga lön 1,5 miljoner. Bonusar som varierar med prestanda är en annan sak. Det är svårt att argumentera med tanken att VD som vet att de kommer att belönas för prestanda tenderar att utföra på högre nivå. VD har ett incitament att arbeta hårt. Prestanda kan mätas av ett antal saker, till exempel vinst eller omsättningstillväxt, avkastning på eget kapital. Eller kurs appreciering. Men med enkla åtgärder för att bestämma lämplig lön för prestanda kan det vara svårt. Finansiella mätvärden och årliga aktiekursvinster är inte alltid ett rättvist mått på hur bra en verkställande gör sitt jobb. Verkställande direktörer kan få otillbörligt straff för engångshändelser och hårda val som kan skada prestanda eller orsaka negativa reaktioner från marknaden. Det är upp till styrelsen att skapa en balanserad uppsättning åtgärder för att bedöma verkställande direktörens effektivitet. (Läs mer om att bedöma en verkställande direktörs prestation vid utvärdering av en bolagsledning.) Optionsoptioner Bolagets trumpetoptioner som sätt att koppla ledningens ekonomiska intressen med aktieägarnas intressen. Men alternativen är långt ifrån perfekt. Faktum är att risken med risker kan bli mycket snedvridna. När aktier går upp i värde kan chefer göra en förmögenhet från alternativen - men när de faller, förlorar investerare medan chefer inte är sämre än tidigare. Faktum är att vissa företag låter chefer byta gamla optionsaktier för nya, lägre priser när aktierna i Companys faller i värde. Ännu värre är incitamentet att hålla aktiekursen uppåt, så att alternativen blir kvar i pengar, uppmuntrar cheferna att fokusera exklusivt på nästa kvartal och ignorera aktieägarnas långsiktiga intressen. Alternativ kan till och med uppmana toppledare att manipulera siffrorna för att se till att de kortsiktiga målen är uppfyllda. Det förstärker knappast länken mellan VD och aktieägare. Stock Ownership Akademiska studier säger att det gemensamma aktieägandet är den viktigaste prestandaföraren. Så ett sätt för VD att verkligen ha sina intressen knutna till aktieägarna är att de äger egna aktier, inte alternativ. Idealiskt innebär det att ge chefer bonusar på villkor att de använder pengarna för att köpa aktier. Inse det: toppledare agerar mer som ägare när de har en andel i verksamheten. (Om du undrar över skillnaden i aktier, kolla in vår Stocks Basics Tutorial.) Hitta numren Du kan hitta en hel mängd information om kompanys kompensationsprogram i dess reglering. Form DEF 14A, arkiverad med Securities and Exchange Commission. Ger sammanfattande tabeller om kompensation för en bolagets VD och andra högsta betalda ledande befattningshavare. Vid bedömning av grundlön och årlig bonus, anser investerare att se företagen en större del av ersättningen som bonus snarare än grundlön. DEF 14A bör erbjuda en förklaring av hur bonusen bestäms och vilken form belöningen tar, om pengar, optioner eller aktier. Information om VD-aktieoptioner finns även i sammanfattande tabeller. Formuläret beskriver frekvensen av aktieoptionsbidrag och beloppet av utmärkelser som erhållits av ledande befattningshavare under året. Det beskriver också omprissättning av optionsoptioner. Proxy-förklaringen är där du kan hitta nummer på chefer som är ett bra ägande i företaget. Men ignorera inte tabellerna som följer med fotnoter. Där kommer du ta reda på hur många av de aktier verkställande direkt äger och hur många är outnyttjade alternativ. Återigen är det lugnande att hitta chefer med gott om aktieägande. Slutsats Att bedöma VD-ersättning är lite av en svart konst. Att tolka siffrorna är inte oerhört enkelt. Samma sak är det värdefullt för investerare att få en känsla av hur kompensationsprogram kan skapa incitament - eller disincentives - för chefer att arbeta i aktieägarnas intresse. Artikel 50 är en förhandlings - och avvecklingsklausul i EU-fördraget som beskriver de åtgärder som ska vidtas för vilket land som helst. Beta är ett mått på volatiliteten, eller systematisk risk, av en säkerhet eller en portfölj i jämförelse med marknaden som helhet. En typ av skatt som tas ut på kapitalvinster som uppkommit av individer och företag. Realisationsvinster är vinsten som en investerare. En beställning att köpa en säkerhet till eller under ett angivet pris. En köpgränsorder tillåter näringsidkare och investerare att specificera. En IRS-regel (Internal Revenue Service Rule) som tillåter utbetalningar från ett IRA-konto i samband med straff. Regeln kräver det. Den första försäljningen av lager av ett privat företag till allmänheten. IPOs utfärdas ofta av mindre, yngre företag som söker the. Last Gasp för aktieoptioner. Aug 26, 2013 10:11 ET Optioner är på randen av utrotning. Den en gång populära betalningsformen, som i årtionden berikade ledande befattningshavare och ibland blev sekreterare till miljonärer, försvinner nästan när företagen drabbas av begränsade aktieutmärkelser. Trenden har accelererat under de senaste åren, som svar på aktieägarnas krav, skatterättsliga förändringar och finanskrisen, som lämnade chefer och anställda hos många företag som innehöll värdelösa alternativ. På topp i 1999 utgjorde aktieoptionerna cirka 78 av de genomsnittliga cheferna långsiktiga incitamentspaket. Förra året representerade de bara 31 och förväntas minska till 25 under de närmaste två åren, baserat på bidragsvärden hittills i år, enligt en analys av de 200 största amerikanska offentliga företagen av kompensationskonsultföretaget James F. Reda amp Associates. Alternativet slags pressades ut, säger James Reda, konsultföretagets verkställande direktör. Företagen byter snabbt dessa bidrag med begränsat lager, vilket ger en säkrare avkastning till anställda, säger han. Teckningsoptioner ger anställda rätt att köpa en aktiebolag till ett bestämt börskurs på ett förutbestämt datum i framtiden, men de är värdelösa om aktiebolaget inte når det priset. Begränsade aktier, å andra sidan, ger en anställd det fulla värdet av en företags aktie, vid ett framtida datum eller när ett prestationsmål uppnås. Optioner kan dock vara en mycket mer kraftfull rikedom generator. Om en aktiebolag stiger med ungefär en tredjedel, kan ett optionsbidrag till och med bli dubbelt så stort som ett aktiebidrag av samma storlek. Medarbetarna har också större kontroll över skattemässiga följder vid utövandet av optioner. Ändå erkänner chefer att begränsat lager är en enklare form av ersättning, med förbehåll för färre redovisnings - och skattekomplexiteter. De säger att skattepolitiken mot aktieoptioner kan variera mellan länder, städer och stater, men är mer enhetliga för begränsat lager. Företagen har också blivit vana vid redovisning av avvägningar mellan optioner och begränsat lager, eftersom redovisningsregeländringar som trädde i kraft år 2006 tvingade företag att redovisa optioner som kostnader. Före de förändringarna behövde företagen inte räkna dessa kostnader mot sin inkomst. Obama-förvaltningsförslaget om att sänka bolagsskattesatsen till 28 genom att avsluta några avdrag kan också hota en långvarig skatteförmån som gjorde aktieoptioner attraktiva. Före sitt första offentliga erbjudande förra året uppskattade Facebook Inc. att dess skatteavdrag för aktieoptioner skulle kunna vara så mycket som 17 miljarder om alla dess amerikanska medarbetare betalade ut sina innehav. Företagsavdrag för aktieoptioner uppgår till så mycket som 60 miljarder kronor per år, enligt senare Carl Levin, en Michigan Democrat som har föreslagit att sluta den förmånen. Optioner på lager som handlar under aktiekursen kallas inte för pengarna, eftersom de inte har något kontantvärde. Och det kan skada medarbetarnas moral, säger Duncan Robertson, ekonomichef för online-restaurang-bokningstjänsten OpenTable Inc. Om de är så tunga ut av pengarna, fungerar aktieoptionerna nästan i omvänd ordning. Det kan vara en del av anledningen att alternativen har visat ett liknande minskningsmönster bland rank-and-file-anställda. Från 2002 till 2010 minskade andelen amerikanska arbetstagare med aktieoptioner med mer än en tredjedel till bara 8,7, enligt en analys av data från University of Chicagos National Opinion Research Center av National Center for Employee Ownership, en ideell forskningsgrupp . Även i Silicon Valley, där aktieoptioner förblir valutan av kassaflöda uppstart, drar företagen tillbaka till optionerna så snart de går offentligt. Ta San Francisco-baserade fastighetsägare Trulia. Som gick offentligt förra året. Förra veckan stängde företaget förvärvet av en fastighetsmjukvaruleverant för 355 miljoner. Men, snarare än att utfärda alternativ för att motivera de anställda som kommer att övervaka integrationen av programvarutillverkare, gav Trulia ut begränsade aktieandelar som väcker när dess aktiekurs grovt fördubblas. På grund av att begränsade aktier är värda att börja, hade Trulia kunnat ge ut färre än optioner, vilket undviker aktieägarklagomål om utspädning av sina innehav. Var mer uppmärksam och omtänksam om utspädningen nu, säger Trulia CFO Sean Aggarwal. Den ursprungliga tanken bakom aktieoptioner var att de skulle motivera ledningen för att höja aktiebolagets aktiekurs. Men Institutional Shareholder Services Inc. som ger råd till stora investerare i bolagsstyrning, säger att det inte anser aktieoptioner vara en prestationsbaserad betalningsform. En het marknad kunde driva bolagets aktier över ett optionspris, även om bolagets chefer var underpresterande sina aktieägare. Företagsledare är ofta skeptiska till det argumentet, för många av dem lyckades med aktieoptioner, säger konsulent Reda, Reda. Under alla omständigheter är det för tidigt att uttala aktieoptioner som är döda. Alternativbidrag skulle kunna hämta igen om chefer krävde dem, tillade herr Reda. På internetradioföretaget Pandora Media Inc. frågade bolagets nya CFO, Mike Herring, styrelsen i år att betala all sin incitamentskompensation i aktieoptioner. Han säger att det kommer att driva honom för att vara före konkurrens. I denna snabba tillväxt, världsomspännande typ av marknad, borde jag inte få någon kredit för att skydda befintligt värde, säger han. Det här handlar om hur jag skapar inkrementell tillväxt härifrån, och jag borde bara kompenseras för inkrementellt aktieägarvärde om jag gör det bra. Ändå har Pandora, efter att ha blivit offentligt för två år sedan, skiftat till begränsat lager för generella anställda, som inte har samma kontroll över företagets strategi som sina chefer. I sin proxy uttalande i april sade företaget att flytten var utformad för att uppmuntra arbetstagarnas behållning på en volatil marknad. Begränsade aktier är enklare, skapar mindre risk för anställda och mindre utspädning, säger Herring. Oavsett vad som händer måste de kunna räkna med den delen av ersättningen. Skriv till Emily Chasan hos emily. chasanwsjFor Professionals Flat-Fee Consulting 8211 Vi tillhandahåller konsulttjänster till professionella konsulter med unika företagsfördelar. Vårt team av specialister specialiserar sig på att integrera övergripande ekonomiska planeringsbehov. Till exempel planering och pensionsplanering med följande ersättningsförmåner: Incentive optionsoptioner (ISOs) Icke-kvalificerade aktieoptioner Begränsade aktieandelar Phantom stock amp uppskattningsrätter Arbetstagarförvärvsplaner Uppskjutna kompensationsplaner Private equity planer Avgiftsbaserad wealth Management Vi är fiduciaries och ger genomskinliga förmögenhetsförvaltning och rådgivning till våra unika kunder. Detta pågående förhållande gör det möjligt för oss att verkligen samarbeta med våra kunder, eftersom förändringar uppstår. Weve lärt sig en sak förblir konstant i affärsförändringen. För arbetsgivare Vi tillhandahåller skräddarsydda utbildningsprogram för arbetsgivare med ersättningsplaner för eget kapital. Dina planer kan vara ganska komplicerade av sig själva, men när de kombineras med en komplicerad amerikansk skattekod och unika behov på deltagarnivå kan det hålla vissa deltagare från att låsa upp den verkliga potentialen i dessa fördelar. Våra skräddarsydda utbildningsprogram är byggda för att passa dina unika behov och kan omfatta videobaserad utbildning, live instruktörsledad utbildning, en-till-ett-konsultation med en professionell eller alla tre. Kontakta oss idag för ett eget citat. VÅRA TJÄNSTER 20 januari 2017 Travis FreemanExecutive Stock Option Settlement Initiative FS-2005-11, februari 2005 Internal Revenue Service tillkännagav idag ett förlikningsinitiativ för chefer och deras företag för ett skattesystem som innefattar överlåtelse av aktieoptioner eller begränsat lager till familjedrivna enheter. Meddelande 2003-47 deklarerade dessa transaktioner i juli 2003. Tjänsten anser att det kommer att råda i tvister om meriterna och att sanktioner kommer att upprätthållas. För effektiva skatteförvaltningsskäl har tjänsten emellertid beslutat att det kommer att erbjuda företagsledare och företagare en möjlighet att snabbt lösa sina skattefrågor och undvika långvariga och kostsamma rättstvister. A. Transaktionsgrundlag. De transaktioner som omfattas av detta förlikningsinitiativ är bedrägligt enkla. Här är nyckelelement i en representativ transaktion: Ett offentligt företag beviljar icke-kvalificerade aktieoptioner till en ledande befattningshavare. Verkställande direktören överlåter aktieoptionerna till en närstående, vanligtvis ett familjeföretag (FLP), som ägs och kontrolleras av ledningsfamiljen. Parterna strukturerar överföringen som en försäljning och FLP betalar verkställande direktören för optionerna med en långsiktig osäker seddel (upp till 30 år) med en ballongbetalning vid förfallodagen. Kort efter optionsöverlåtelsen ökar FLP-optionerna och sedan (ofta omedelbart) säljer börsen på den öppna marknaden. B. Skattemålen. Utövandet av aktieoptioner av en verkställande direktör utlöser normalt beskattningsbar ersättning mätt genom lagrets marknadsvärde minus det belopp som betalats för aktierna. Genom att överlåta optionerna till en närstående för en långsiktig notering försökte verkställande direktören uppnå två huvudskattemål: Uppskjuta erkännande av den kompensatoriska (inkomsterna) inkomsterna tills mottagandet av ballongbetalningen på noten många år senare. Frys kompensationsdelen av aktieoptionerna så att eventuell marknadsvärdering av det underliggande aktiebeloppet efter överföringen beskattas till förmånliga kapitalvinster. Professionella serviceföretag och finansiella institutioner aggressivt främjade dessa transaktioner i slutet av 1990-talet och början av 2000-talet, vilket ofta utnyttjar deras förhållande som företagets oberoende revisor, skatterådgivare eller bankir. C. Bolagsstyrningsfrågor. Dessa transaktioner ger viktiga frågor om bolagsstyrning och revisors oberoende. Även om det inte är nödvändigt med universell praxis är det här några exempel som tjänsten har sett vid undersökningen av dessa transaktioner: Löneavsättning. Företagsanställda fick höra att man manuellt åsidosatte bolagets lönesystem för att undvika att man utfärdar en blankett W-2 som annars skulle inkludera aktieoptionsinkomsten. Planera ändringar. Bolagets styrelse godkänner en ändring av aktieoptionsplanen för bolag som tillåter dessa aktieoptionsöverlåtelser till familjestyrda enheter. Förlust av bolagsskatteförmåner. Bolaget uppskjutit i många år ett skatteavdrag för sin verkställande aktieoptionskompensation för att matcha chefernas försök att skjuta upp införandet av samma inkomst. Kampanjavgifter. Företaget betalade befattningshavarens bidragsavgift, som begärde en skatteavdrag men inte inklusive den rent personliga betalningen på formuläret W-2. Intressekonflikt . Riktiga eller uppfattade intressekonflikter kan existera där oberoende revisorer intygar allmänheten om företagets bokslutsuppgifter och integritet, och dessa revisorer ger råd till ledande befattningshavare om sina personliga skattefrågor om skattepliktiga skattskydd som de främjar, samma chefer som övervakar förhållandet till Revisionsföretag. Tjänsten noterar att den 14 december 2004 utlämnade revisionsutskottet för offentligt företag bokföring av etiska och oberoende förslag som reglerar revisors skatteservice för revisionskunder och deras ledande befattningshavare. D. Förlikningsvillkor för deltagare. Nedan summeras de villkor som finns tillgängliga för chefer och företag som deltar i avvecklingsinitiativet: Parter. Tjänsten uppmuntrar verkställande direktören, FLP och bolaget att delta i förlikningsinitiativet. Den verkställande (med FLP) får dock delta med eller utan företaget. På samma sätt kan företaget delta med eller utan verkställande direktören, men deltagande av företaget kräver ensamupplysning av alla nuvarande och tidigare tjänstemän, styrelseledamöter och anställda som deltog i meddelanden 2003-47. Transaktion Meriter. Initiativet kräver att verkställande direktören ska erkänna 100 av aktieoptionsinkomsten: Intäktsredovisning när FLP sålde aktierna eller om aktiebehållet ännu inte har sålts inkomstredovisning 2004. Den redovisade ersättningen är skillnaden mellan aktiens marknadsvärde på Dagen då FLP utnyttjade optionerna och lösenpriset. De transaktionskostnader som företaget, FLP eller verkställande direktören betalar för att planera och genomföra transaktionen inklusive promotor-, yrkes - och aktieoptionsbedömningsavgifter är tillåtna. Verkställande direktören och bolaget betalar alla tillämpliga FICA-skatter på aktieoptionsinkomsten. Företaget vid valet får medge ett kompensationsavdrag för det belopp som ingår i verkställande direktören i: (i) året som verkställande direktören rapporterar aktieoptionskompensationen enligt detta initiativ, (ii) året som verkställande direktören överförde optionerna till FLP, ( Iii) det år som optionerna utövas, eller iv) 2004. Om bolaget deltar i initiativet, men verkställande direktören inte betalar, kommer det att betala inkomstskatt med innehav av tilläggslöner till gällande skattesats (25-28 procent beroende på Året) av ledningens aktieoptionsinkomst. Påföljder. Om inte verkställande direktören tidigare lämnat upplysningar om transaktionen under tillkännagivande 2002-2, kommer verkställande direktören att betala en 10-påföljd för tilläggsskatten för att inte inkludera aktieoptionsinkomsten. Inga sanktioner kommer att bedömas mot företagen. E. Skatteresultat för icke-deltagare. Chefer. De chefer (och deras FLP) som inte deltar i avvecklingsinitiativet kommer att få ett meddelande om föreslagen justering, formulär 5701, med följande justeringar: Verkställande direktören har ersättningsinkomst vid överlåtelsedagen för optionerna till FLP. När optionerna utövas kommer verkställande direktören att ha ytterligare kompensationsinkomst som motsvarar eventuellt överskott av aktiens marknadsvärde i) det belopp som ingår som ersättning vid överlåtelsestiden, och ii) övningen Pris betalt. Ingen avdrag till FLP eller verkställande direktören är en kostnad för de betalade transaktionskostnaderna. Bedömning av en 20 procent noggrannhetsrelaterad straff på de skatter som uppkommer vid transaktionen. Bedömning av cheferna delar av FICA-skatter på den inklusive ersättningsinkomsten vid överföring och vid övning. Företag. För de företag som inte deltar i avvecklingsinitiativet kommer bedömning av tilläggsskatter och påföljder för följande frågor att beaktas för att inkluderas i tillkännagivandet om föreslagen justering, formulär 5701: Bedömning av inkomstskatt för innehav av tilläggslöner med en belopp om 25 till 28 Procent av aktieoptionsinkomsten vid tidpunkten för överlåtelse och vid övning. Bedömning av både arbetsgivare och anställda FICA skatt på den inklusive aktieoptionsinkomsten vid tidpunkten för överlåtelse och vid övning. Den 10 procents brist på inlåning kommer också att bedömas på arbetsgivarens andel av FICA-skatten. Bedömning av en 20 procent noggrannhetsrelaterad påföljd på skatten som följer av underlåtenhet att betala inkomstskatten och arbetsgivarna och anställda FICA-skatten. Om företaget betalat och hävdade ett avdrag för ledningens transaktionskostnader och inte utfärdat ett formulär W-2 för de betalade beloppen, avdrag för avdrag och bedömning av en 20 procent noggrannhetsrelaterad påföljd för den resulterande underbetalningen av skatt. Bedömning av ett 10 procent informationsrapporteringspåföljd på ersättningsinkomsten som inte rapporterats på Form W-2, för att bortse från kravet på fil och tillhandahålla korrekt formulär W-2. Undantag för avdrag för ersättningsinkomsten fram till år ingår i ledningens resultat. F. Tvistlösningsförfaranden. Skattebetalare som inte deltar i detta uppgörelsesinitiativ och inte kan lösa sina frågor vid prövning kan få sina omtvistade frågor beträffande Appeals. Överklaganden har självständigt övervägt de problem som uppstod av dessa transaktioner om verkställande direktören (och FLP) och har utvärderat de potentiella rättstvisterna. Överklaganden har beslutat att verkställande direktören och FLP inte borde förvänta sig en bestämning av antingen skatte - eller straffproblemen mer gynnsam än vad som återspeglas i initiativet och dess beslutsamhet kan vara mindre gynnsam. G. Okända skattebetalare. Tjänsten anser att det finns många chefer som inte har kommit fram för att avslöja sitt engagemang i transaktioner som förklarats missbrukande i meddelande 2003-47. Tjänsten kommer att aggressivt driva dessa skattebetalare på olika sätt, inklusive upplysningar från investerarlistor som säkras genom promotorrevisioner av professionella företag och finansinstitut, om så är nödvändigt, användningen av John Doe Summonses utfärdat till projektansvariga och informationsdokumentförfrågningar som utfärdats i bolagsskatteundersökningar riktade till upplysningar Av chefer Meddelande 2003-47 transaktioner. Meddelande 2005-19 innehåller de detaljerade villkoren för detta avvecklingsinitiativ och finns på IRS. gov och kommer att publiceras i Internal Revenue Bulletin 2005-11, daterad 14 mars 2005. IR-2005-17. Förlikningsutbud utökat för optionsprogram för optionsprogram